继高盛之后，摩根士丹利也对中国股市发出明确看多信号，并相通给出 "A 股优于 H 股 " 的成就提出，两大华尔街巨头的判断高度趋同。

摩根士丹利分析师 Laura Wang 等东说念主发布最新研报，以中国企业盈利改善的早期迹象、原土企业在各人供应链中的主导地位为由，上调了多项中国股票指数的见识位。其中，沪深 300 指数见识位被上调至 5400 点，较周二收盘价隐含约 9% 的上行空间。

在成就方进取，摩根士丹利明确示意更倾向于 A 股而非 H 股，意义涵盖 A 股高端上游制造业与硬核科技企业的聚集度更高、IPO 商场备受正式以及国度队随时待命等多重因循。跟着二季度事迹连接清晰，出口强盛、再通胀早期迹象清晰以及电商竞争神色趋于感性等要素，有望进一步改善企业盈利前程。

摩根士丹利的上述态度，与此前高盛的判断造成高度呼应。高盛在亚洲股票战略论述中相通给出 " 强力超配中国、A 股优于 H 股 " 的提出，并将沪深 300 指数 12 个月见识位上调至 5300 点，隐含约 9% 的价钱涨幅及 13% 的好意思元总讨教。

盈利改善初现晨曦，多项指数见识位同步上调

摩根士丹利指出，中国企业盈利已出现改善的早期迹象。MSCI 中国 A 股 2026 年一季度举座盈利仍低于商场一致预期，2026世界杯比赛买输赢中国官网但不足预期的经由相较 2025 年四季度昭着松开——未达预期的公司数目较上一季度显耀减少。

从结构来看，盈利改善主要聚集在工业和金融业。跟着 7 月起第二季度事迹连接公布，在出口增长强盛、再通胀早期迹象清晰以及电商行业竞争环境趋于感性等要素因循下，企业盈利前程可能将显得更为成心。

在盈利改善逻辑的运转下，摩根士丹利对多项中国股票指数的见识位进行了上调。沪深 300 指数见识时辰节点延长至 2027 年第二季度，见识位由此前设定的 4840 点（对应 2026 年 12 月）上调至 5400 点，较周二收盘水平升迁约 9%。

恒生中国企业指数见识位由 9700 点上调至 9900 点，MSCI 中国指数见识位则从 90 点小幅上调至 91 点。

A 股优于 H 股：结构聚集度是关节

在 A 股与 H 股的成就采选上，摩根士丹利的态度明确。鉴于 A 股在高端上游制造业和硬核科技企业方面的聚集度更高，重复 A 股 IPO 商场热度执续，摩根士丹利对 A 股的偏好经由高于 H 股。

在具体方进取，研报看好上游重金钱的行业，以为这些行业受东说念主工智能超等周期的冲击相对较小，部分材料、工业及动力限度被明确列为关阻拦心。

高盛相通指出 H 股面对的结构性迎风—— MSCI 中国指数约 37% 的权重聚集于软件类科技股2026世界杯比赛买输赢中国官网，在各人商场超过偏好硬件、抛售软件的宏不雅配景下，H 股短期承压。相较之下，A 股受益于 PPI 胁制 41 个月通缩转为正增长、2026 年盈利预期大幅上调以及 4% 激动总讨教率诱惑住户储蓄入市等多厚利好。两家机构在中枢逻辑上的一致，为面前中国股市的成就标的提供了更为明晰的参考坐标。